14日，如家财报发布后，如家CEO孙坚接受采访谈论Q1财报及如家近期发展情况。
北京时间5月14日，如家今晨发布财报显示，公司Q1净营收同比增长11.7%至2.258亿美元（14.02元人民币）；开业酒店数达到1859家。财报发布后，如家CEO孙坚在雪球访谈交流Q1财报及如家近期发展情况；孙坚表示，莫泰整合已经进入尾声，未来希望将莫泰经营情况提升至接近如家快捷的水平；对于行业的发展，他也表示，中国经济型酒店仍未饱和，目前遇到的主要是短时间的区域性失衡问题。以下为访谈主要内容：
中国经济型酒店饱和之说是短视
提问：孙总，有些观点认为中国经济型酒店已经饱和并进入直接竞争阶段，您怎么看？针对不同城市（一线、二线等等），您认为哪类城市空间更大？除了广东，如家今后发展的重点区域还有哪些？
孙坚：中国经济型酒店饱和之说纯属短视之见。中国经济的持续发展（即使是7%的GDP增长水平）还是会带来较多的商务活动，特别可喜的是中国老百姓休闲旅游市场的不可逆增长将会进一步带动整体经济型酒店未来的经营和发展。短时间、区域性的供需失衡是发展中问题，相信也一定能在持续的发展中得以改善。
提问：请问国内经济型酒店已经到了行业生命周期的哪个阶段？公司具有哪些核心竞争力可以在这样的阶段进一步提升自己的占有率和利润。
孙坚：从过去10年的高速发展正在向匀速发展切换，如果说圈地开店是过去的核心竞争力的话，效率化管理、服务质量的稳定、人员素质的提升将成为未来匀速发展阶段的核心要素。
提问：请教孙总三个问题。一是最新的国内休闲旅游的市场状况如何，增长是不是比去年增长更快了？您觉得这种状况可以持续吗？二是公司的房间会放到去哪儿网去销售吗，公司怎么管理这种销售商？最后一个问题是，从去年开始携程和艺龙在打价格战，酒店方面对公司有什么样的影响，是不是对公司反而是利好？
孙坚：从春节、清明、五一的市场来看，国内休闲旅游继续保持着稳步上升的趋势，随着消费者生活习惯的改变，这种趋势应该可以持续。我们现在的销售渠道更依赖于自身的会员平台（个人会员和企业协议的贡献已接近70%），当然适度的第三方合作仍然是我们的补充战略，分享与共赢是这种合作的基础。
财务相关
提问：在人工和租金等成本存在较大通胀预期的情况下，如家这个季度的利润率还有所改善，请问这个改善是暂时的吗？您如何应对未来的人工成本上涨，特别是对于底层酒店员工？如家的员工流失情况如何，同比增加了吗？
孙坚：随着新店占比的下降、次新店经营的改善、特许加盟比例的上升、酒店人员结构的优化、管理费用效能的提高，持续的盈利改善将是我们未来坚持的方向。
提问：如家Q1市场营销费用同比增长了17.6%，超过营收11.7%的增幅；为什么营销费用的增长大幅超过营收？有多大比例营销费用投入到了莫泰品牌上面？
孙坚：针对一季度市场的低迷和季节性影响，我们针对性地推出了一些营销活动，它使营销费用的同比有所上升。该营销费用用于集团的各个品牌。
提问：另一方面，G&A的支出同比还下降了14.1%;今后这两项费用的增长还是会低于营收增幅吗？
孙坚：成本控制和效率提高将是经济型酒店未来盈利和发展的重要因素。当如家规模达到近2000家时，适度发展、提高效率、提升盈利将是我们未来的重要战略之一。我们会继续在人力资源的结构优化和管理费用的杠杆化上做足文章。
提问：孙总您好，关注到如家资产负债率相对较高，其中有近10%的负债是deferred rental（递延租金），而相对锦江资产负债表中没有此项，这里是否是中美会计准则不同导致的口径差异？美国会计准则中讲长期租赁合约中的预计应付租金视作长期负债，而中国会计准则没有此项要求。
孙坚：这是因为中美会计准则的不同而导致的。按照美国会计准则，我们采用直线法来记整个租赁期的平均租金作为每个月的帐面支出，但实际支付（特别是租期过半以前的合约）远远低于帐面支出，这部分的差额就产生了deferred rental。
莫泰整合进入尾声
提问：可以谈一下莫泰的整合已经到什么样的阶段了吗？是已经开始稳定了，还是仍需时日？
孙坚：按计划，莫泰的整合将于2013年下半年全面完成。目前，整合过程还在有序地进行中，但整体莫泰的经营已经稳定，正在向好的趋势发展。
提问：莫泰的这个季度的入住率提升很多啊；RevPAR也有提升；这是说明莫泰的整合已经进入稳定期了吗？未来莫泰的入住率和ADR还有多大的提升空间呢？能不能达到和如家快捷品牌一样的水平？
孙坚：随着整合的不断推进，整合的效果正在逐渐显现。如果市场给力的话，效果的体现应该远胜于今天。我们整合的目标是希望莫泰的整体经营逐渐接近如家快捷的水平。
提问：Q1给莫泰的整合费用是多少？Q2还会有这项支出吗？
孙坚：整合已进入尾声，整合的费用也将逐渐减少。一季度的莫泰整合费用约为四百万人民币。
公司经营及业务相关
提问：孙总，和颐品牌已经开业7家酒店了；可以公布些和颐的经营数字吗？
孙坚：和颐品牌酒店目前的经营情况非常良好，成熟酒店保持在稳定的90%以上的出租率，新开酒店也能较快地在预期目标下成长，这为我们未来几年真正大力发展和颐品牌奠定了良好的基础。
提问：麻烦孙总简单谈谈公司在选择直营店和加盟店时候的策略。如家更加看好那种形式？ 为什么。看到公司计划新增360-380家，如此扩展会造成入住率再度下滑吗？公司有什么举措来提升入住率呢？
孙坚：随着如家在中国近300个城市的网络布点，如家的知名度和本地化管理能力都得到了较大的提升，这将为特许加盟的发展奠定强大的基础。未来特许加盟将成为如家的主要发展策略。全年新增360-380家新店，大约占现有酒店的18%，会给入住率带来有限的影响，而整体经济市场的相对低迷将是近阶段最大的挑战。
提问：孙总您提到宏观经济的挑战；但从携程和艺龙财报看，他们反映的整体旅游业发展是超过他们预期的；旅游局和民航局的数据也显示中国旅游业的依然有很好的增长。经济型酒店行业处在旅游业中应该也会受益；如家的感受与此不同的原因是什么呢？
孙坚：整体的旅游业发展还是积极的，特别是航空的数据，但是从目前我们的经营来看，中小商务活动还是比较疲软，同时禽流感的地区性影响还是存在。从另一个方面，阶段性的大量供给也会给经营带来一定的压力。
其他
提问：目前如家与汉庭、7天、锦江的客户重合度是多少？好像如家的自有渠道的贡献率比汉庭、7天低一点；是什么原因呢？
孙坚：过去几年，如家一直保持着相对均衡的客源分布，相信在大平台、大数据的新经济时代，客源的均衡将是我们持续的营销策略之一。
提问：如家在四川地区有多少酒店；地震对业绩会有多大影响呢？
孙坚：如家在四川省和重庆市共拥有50多家酒店，此次地震对我们的经营影响较为有限。
提问：携程和艺龙等的价格战对如家有什么样的影响？
孙坚：如家不鼓励市场的价格大战。就目前双方的市场竞争对如家的影响并不是很大。
